
证券时报记者 江聃
1月9日,国度统计局发布数据炫夸,2025年12月,寰球住户耗尽价钱指数(CPI)同比飞腾0.8%,涨幅扩大,创下2023年3月以来新高;环比由降转升,飞腾0.2%。2025年全年,CPI与上年合手平。工业坐褥者出厂价钱指数(PPI)环比畅通3个月飞腾,同比降幅收窄,部分行业价钱呈现积极变化。
国度统计局城市司首席统计师董莉娟走漏,12月CPI环比飞腾主要受除动力外的工业耗尽品价钱飞腾影响。其中,提振耗尽计谋成果合手续泄露,交流元旦附近,住户购物文娱需求加多,通讯器用、母婴用品、文娱耐用耗尽品、家用器具价钱均有飞腾,涨幅在1.4%—3.0%;受海外金价上行影响,国内金饰品价钱飞腾5.6%。
CPI同比涨幅扩大,回升至2023年3月份以来最高;扣除食物和动力价钱的核心CPI同比飞腾1.2%,涨幅畅通4个月保合手在1%以上。董莉娟分析,同比涨幅扩大主淌若食物价钱涨幅扩大拉动。光大证券霸术所宏不雅分析师刘星辰对记者走漏,核心CPI同比延续上行趋势,主要与海外金价飞腾、住户做事耗尽开释相关。2025年12月份运转,上游原材料加价对下贱耗尽品传导运转泄露,家电、汽车、手机等价钱呈现不同进度飞腾。国度金融与发展实践室特聘高档霸术员庞溟以为,核心CPI同比涨幅已畅通4个月保合手在1%以上,讲明以CPI为表征的需求复原具备一定的雄厚性、延续性和韧性。
同时,12月PPI的环比和同比也出现改善。数据炫夸,PPI环比飞腾0.2%,畅通3个月飞腾,涨幅比上月扩大0.1个百分点。PPI同比降幅也在上月波动之后,重拾收窄的回升势头。国联民生首席经济学家陶川走漏,2025年12月PPI同比环比数值均是2025年的“最佳得益”,PPI走势向好的原因一方面在于“反内卷”关连责任的鼓舞,另一方面是现时地缘政事颤动的时势加重了商场对环球资源供应雄厚的担忧,推动大批商品价钱飞腾。
“2023年以来,CPI与PPI环比‘双升’额外罕有。”陶川说,下阶段,计谋层面的合手续发力仍将发达关键托底作用,尤其所以旧换新专项计谋的提前下达,合营春节前的旺季耗尽需求,将灵验清静年头物价建树的势头。
数据炫夸,2025年全年,CPI与上年合手平;PPI下落2.6%。瞻望2026年全年,多位经济学家预测,2026年中国经济将延续复苏趋势,物价水平有望怜惜回升。中信证券首席经济学家明明走漏,磋议2026年内CPI将怜惜回升,全年核心可能在0.5%摆布,PPI有望在三季度杀青当月同比增速由负转正。推动物价回升的关键身分,包括内需改善、做事价钱建树、住户和企业预期的雄厚。刘星辰以为,上游煤炭及中游新兴制造等界限价钱已在连接改善,磋议年内“反内卷”见效将进一步泄露。
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